希腊主权债务危机的恶化，有可能导致黄金市场的基本面经常出现调整，但黄金牛市有可能未落幕。分析师指出，走看，黄金市场对于前期欧洲主权债务危机的反应或许有点过头。现在，有适当新的检视一下影响黄金价格调整的基本面因素。

全球性金融危机刚过去，欧洲主权债务危机又冒头。今年以来，几大评级公司多次上调部分欧洲经济体的主权评级，这让刚经历过全球金融危机的投资者心中惙惙，市场挂钩情绪再次加剧。

大量资金因此撤走欧元，购置美元及黄金，美元指数和黄金价格都经常出现了大幅度上升。国际金价在今年2月初下探至年内低点1045.39美元/盎司之后就一路上升，6月21日最高价超过1265.05美元/盎司。不过，随着时间的流逝，市场找到，几个大家指出灾难深重的欧洲国家，情况或许没显得那么差劲。

此时，挂钩情绪开始弱化，资金撤走美元，而欧元开始声浪，同时，黄金价格也经常出现了下降。7月19日，伦敦现货黄金价格低于下探至1178.14美元/盎司，看清5月24日以来的最低点。

美元指数则于7月16日低于下探至82.09，也看清5月3日以来的最低点。“黄金自3月份以来的下跌，主要动因是源于希腊的欧洲主权债务危机所引发的投资者的挂钩情绪。”金顶黄金投资有限公司首席分析师彭志辉回应，“现在我们指出，在过去的几个月中，由主权债务危机引发的挂钩情绪推高黄金价格有被过分高估之斥。

”彭志辉认为，标普、穆迪、惠誉三大评级机构的每一次减少主权国家的信用等级的消息，都会引发市场的轩然大波——股市下跌，金价、美元指数上涨。但是，投资者大多缺少客观分析债务危机足以给经济带给影响的程度的能力，而事实的情况并不如市场图形的那么差劲。彭志辉回应，欧洲只有希腊的主权评级是垃圾级，其他像西班牙、葡萄牙等国，虽然也被评级机构降级，但依然保持投资级别；而持有人欧债的金融机构大部分集中于在欧洲，因此无法像2008年的次级贷款所引起的全球性的波及力；另外欧盟和IMF联合推出的平稳基金的可操作性较为可信。

希腊政府于13日顺利发售半年期短期国债，且融资额低于预期，这是5月10日欧盟-IMF救助机制启动以来希腊政府首次顺利发售债券。另外，西班牙政府也在12日当周顺利发售60亿欧元10年期国债。这些消息毫无疑问向市场发送到了一个大力的信号。

“近期市场屡屡爆出希腊债务危机恶化的信号，沦为了黄金价格消息传递的基本面因素。”彭志辉说道，“市场前期过分挂钩情绪的修正过程，也将预示着欧元币值美元汇价的走高以及黄金价格的消息传递。”高赛尔金银首席分析师王瑞雷则回应，目前对欧元的持续声浪所持比较悲观的态度，而美元则面对挤兑的压力。

前期推展黄金价格下跌的主线——挂钩市场需求对黄金价格的承托在弱化，预计黄金价格短期内不会在1170美元/盎司~1200美元/盎司区间波动。

本文来源：沙巴官网入口-www.printjerk.com